How To Trade Aapl Mini Alternativ

Mini-alternativ: Ett användbart verktyg för handel Högprissatta värdepapper Mini-alternativ är optionskontrakt där den underliggande säkerheten är 10 aktier i en börs eller börsnoterad fond (ETF). Det här är den största skillnaden mellan minialternativ och standardalternativ. Som har 100 aktier som underliggande säkerhet. Mini-alternativ med fysisk avveckling började handel på Chicago Board Options Exchange (CBOE) den 18 mars 2013 när mini-alternativ på följande fem aktier och ETF: er infördes: The Alternativsymbolen för dessa mini-alternativ är lätt identifierbara. Numret sju är enkelt bifogat säkerhetssymbolen. Således skulle mini-alternativserien för Amazon börja med identifieraren AMZN7, medan den för Apple skulle börja med AAPL7. Dessa mini-alternativ har fysisk avräkning, vilket innebär att de faktiska aktierna kan behöva levereras om positionen inte är stängd före utgången. Övningen är amerikansk stil, vilket innebär att de kan utövas på vilken arbetsdag som helst före utgången. (Se American vs European Options.) Utgång för mini-alternativen är lördag strax efter tredje fredagen i utloppsperioden, till och med den 15 februari 2015. Vid och efter det datumet kommer utgången att vara den tredje fredagen i utgångsperioden. Strike-priser och streckkursintervall för mini-alternativ är desamma som för standardalternativ på den underliggande säkerheten. Det finns ett sjätte minialternativ som lanserades 2006 med tickersymbolen XSP, det har mini-SPX-indexet, vilket är en tiondel av värdet av SampP 500 (SPX) indexalternativen som dess underliggande tillgång. XSP skiljer sig från de fem mini-alternativen som introducerades i mars 2013, i likhet med många andra indexalternativ, det kan bara betalas kontant och träning är europeisk stil, vilket innebär endast vid utgången. Den huvudsakliga motiveringen för CBOE: s införande av mini-alternativ är att de gör det möjligt att spekulera på eller säkra färre aktier i den underliggande aktien eller ETF. Till exempel kan ett standardoption på en börshandel på 100 prissättas till 5. Eftersom ett standardoptionskontrakt representerar 100 aktier måste optionspriset multipliceras med antalet aktier som representeras av ett kontrakt, detta kallas alternativet multiplikator. I det här fallet skulle ett kontrakt kosta investeraren 500. Men om en investerare bara har 50 aktier och vill säkra detta långa alternativ. Att få ett standardkontrakt innebär att investeraren skulle betala en rejäl premie för extra skydd som han inte behöver . Mini-alternativet är lämpligt i det här fallet, eftersom investeraren kan köpa fem mini-optionsavtal. Eftersom varje mini-alternativ representerar 10 aktier är alternativmultiplikatorn här 10. Tänk på ministerns samtal på 530 april 2014 på Apple den 6 mars 2014 när börsen handlade på 530,75. Mini-alternativet erbjöds vid 14.85, vilket innebär att det skulle kosta 148,50 för ett kontrakt på 10 Apple-aktier. Standardavtalet med samma lösenpris och löptid handlade på 14,70, vilket innebär att det skulle kosta 1 470, eller nästan 10 gånger så mycket som motsvarande mini-alternativ. Observera att multiplikatorn för XSP mini-alternativen är 100. Eftersom det här alternativet har en tiondel av värdet på SampP 500, representerar varje mini-option kontrakt 10 enheter i SampP 500. Mini-alternativ har följande fördelar: Lägre utlägg. Den största fördelen med mini-alternativ är att de kräver ett mycket lägre kontantutlägg, ungefär en tiondel som krävs för ett standardalternativ. Speciellt lämplig för säkring av udda partier. Många investerare har udda partier - det vill säga färre än standardpartiet på 100 aktier - av aktier som handlar i trefaldiga siffror. Mini-alternativ är särskilt lämpade för att säkra dessa exponeringar mest effektivt, särskilt för strategier som att köpa skyddande sätter eller skriver samtal där det är nödvändigt att kompensera det exakta antalet aktier som innehas. Bra verktyg för dem med begränsat kapital. Mini-alternativ är ett bra investeringsverktyg för dem med begränsat kapital, till exempel studenter och små investerare, att handla mycket låga värdepapper. På flipsidan har minialternativ följande nackdelar: Provisionerna är högre i procent. Provisioner kan verkligen lägga upp när du handlar mini-alternativ. Till exempel, om uppdraget att sätta på en optionshandel via en online-mäklare är en fast avgift på 10, och ett standardkontrakt (av 100 aktier) handlar på 10, uppgår kommissionen till 1. Men om 10 mini-alternativ Kontrakt används istället, kommissionen skulle vara 100 eller 10 av det värde som handlas. Även om endast fem mini-optionskontrakt används, går kommissionen fortfarande ut till 50 eller 5. Bredare budgivningar sprider och sänker likviditeten. Minialternativen verkar ha mycket bredare bud-ask-spridningar och betydligt mindre öppet intresse än deras standardalternativsmodeller, vilket innebär en lägre likviditet. Endast tillgänglig för mycket begränsade värdepapper. Från och med mars 2014 var minialternativ endast tillgängliga för sex värdepapper (igen, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). Mini-alternativ är ett lämpligt verktyg för handel och säkring av mycket låga värdepapper. Eftersom de bara är tillgängliga på en handfull värdepapper kan de dock ha ett begränsat antal tills de erbjuds på ett mycket större utbud av aktier och ETFs. Mini Options Mini Options - Definition Options som täcker endast 10 aktier i det underliggande lagret istället för 100 och kostar bara ca 10 av priset på vanliga alternativ. Mini Options - Introduktion Den internationella värdepappersbörsen, ISE, släppte en märklig ny alternativprodukt den 18 mars 2013, kallad Mini Options på fem kraftigt handlade, högprissatta aktier AAPL, GOOG, GLD, AMZN och SPY. Det här är verkligen ett alternativ (ingen ordsprog avsedd) som serverar små detaljhandelshandlare och investerare med en stram budget. Under lång tid hade dessa alternativa handlare och investerare svårt att handla högprissatta aktier eftersom även alternativen på dessa lager fungerar som en ganska stor investering för dem. Små detaljhandelshandlare med en liten andel aktier i dessa lager har också svårt att skydda sin portfölj genom att använda vanliga alternativ som täcker 100 aktier per lot. Ankomsten av Mini Options löser verkligen alla dessa problem och mer. Den här handlingshandledningen för gratisoptioner ska granska djupt i vilka Mini-alternativ, hur de fungerar och vad de kan göra för dina alternativhandel. Vad är Mini Options precis som Dr Evil har Hans Mini-Me i filmen Austin Powers, alternativ har också sina mini motsvarigheter som kallas Mini Options. Mini Options är optionskontrakt som täcker endast 10 aktier i stället för de vanliga 100 aktierna som omfattas av vanliga alternativ eller till och med veckor eller kvartalsblanketter (Läs om Alternativ Distinguished by Expiration). Ja, medan Mini-Me är en åttonde storleken på Dr. Evil, Mini Options är en tiondel av storleken på vanliga alternativ. De lanserades den 18 mars 2013 och var endast tillgängliga för fem tungt handlade högkapitallager i flera branscher AAPL (Apple Inc.), GOOG (Google Inc.), AMZN (Amazon Inc.), GLD (SPDR Gold Trust ETF) Och SPY (SP500 ETF). Liksom hur veckor och kvartalslistor startade förväntas det att om handelsresponsen är bra skulle mini-alternativ göras tillgängliga för fler aktier på vägen. I ett nötskal är minialternativen exakt samma som vanliga, veckovisa och kvartalsvisa alternativ, har samma lösenpris och utgångsdatum, nästan samma premiepris, men täcker endast 10 aktier i stället för 100. Det betyder att när du köper ett mini-alternativ , Du skulle multiplicera premien med endast 10 i stället för 100 för att komma fram till priset av ett kontrakt. Ja, den främsta orsaken till skapandet av mini-alternativ är att tillgodose behoven hos små detaljhandelsinvesterare. 1 Kontrakt av Mini Options vs 1 Kontrakt av Vanliga Alternativ Anta AAPLs Maj 425 Strike Price Call-alternativ frågar kl 20.00 med sina mini-alternativ frågar också kl 20.00. 1 kontrakt av regelbundet maj 425 alternativ 20,00 x 100 2000 1 kontrakt av mini maj 425 alternativ 20,00 x 10 200 Medan 1 kontrakt med regelbundna alternativ skulle kosta dig 2000, skulle ett kontrakt av mini alternativet kosta dig bara 200. Även om mini-alternativ delar Exakt samma egenskaper som deras vanliga motsvarighet, de säljs inte som bråkdelar av de vanliga alternativen utan är separata handelsinstrument i sig och redovisas i sina egna optionskedjor. Det betyder att när du köper ett mini-alternativ köper du inte en tiondel av det vanliga alternativet för samma aktiekurs, utan ett separat alternativ som endast har tio aktier i det underliggande lagret som deras kontrakts storlek. Detta innebär också att köpa tio kontrakt av ett mini-alternativ betyder inte att du köpte ett kontrakt av det vanliga alternativet motparten. De är båda olika och har sina egna alternativsymboler. Här är en titt på regelbundna alternativet June2013 och mini-alternativkedjor för AAPL den 14 april 2013: Mini Options Specifikationer Kontraktstorlek 10 aktier per optionsavtal Strike Price Intervals Samma anbudspriser som vanliga, veckovisa och kvartalsvisa alternativ Utgångsdatum Samma utgångsdatum som det vanliga , Veckovis eller kvartalsvis alternativ motpart. Minsta marginal för avtäckta positioner Författare av odefinierade satser eller samtal måste upprätthålla 100 av optionsoptionerna plus 20 av det sammanlagda kontraktsvärdet (nuvarande aktiekurs x 10) minus det belopp som alternativet är ur pengarna. Om några, underkastade ett minimum för köpoptioner, plus 10 av det sammanlagda kontraktsvärdet och ett minimum för uppsättning av optionsoptioner plus 10 av det totala lösenpriset. Exercise Settlement Physically Settled. Levereras tredje arbetsdagen efter utgången. Handelstider 9:30 AM EST till 4:00 EST Som du kan se i specifikationerna ovan är det i princip inga skillnader mellan minialternativ och deras regelbundna, veckovisa eller kvartalsvisa motparter, förutom multiplikatorn av underliggande tillgång som gör dem billigare att äga. Varför skapas Mini Options? Mini-alternativ skapas främst med säkringsbehoven hos små detaljhandelsinvesterare i åtanke. Små detaljhandelsinvesterare kunde ofta inte köpa hela 100 aktier runt många av dessa dyra lager och i stället behöll bara några aktier i taget. Eftersom vanliga optioner täcker 100 aktier i den underliggande aktien, skulle små detaljhandelsägare med mindre än 100 aktier av dessa aktier inte kunna skydda sina aktier genom att använda köpoptioner eller skriva täckta samtal mot sina aktier eftersom varje kontrakt med vanliga optioner täcker 100 aktier. Skapandet av mini-alternativ försöker skapa en avvägning för säkring av dessa små detaljhandelsinvesterare genom att sänka antalet aktier som omfattas från 100 till bara 10. Detta gör att små detaljhandelsinvesterare kan köpa köpoptioner för att skydda sina aktier eller skriva täckta samtal Mot sina aktier i multiplar om 10 aktier i stället för 100 aktier. Mini-alternativ är uppenbarligen inte skapade med den uttryckliga avsikt att hjälpa små detaljhandelsalternativ handlare köpa billigare alternativ eftersom alternativen för några av dessa dyra lager, som SPY, är egentligen lika billiga som alternativ på aktiehandel på 50 eller lägre. Alternativ för lager som GOOG och AAPL är dock dyrt. Faktum är att deras alternativ kan vara lika dyra som att köpa billigare lager. Men om man tillåter små detaljhandel alternativ handlar köpoptioner för spekulation är ett av huvudmålen för mini-alternativet, då skulle det säkert inte finnas dyra lager med billiga alternativ, som SPY. Å andra sidan har mini-alternativ faktiskt givit små detaljhandeln handlare en vägen för handel med dyrare alternativ, till exempel GOOG och AAPL, med bara några hundra dollar om gången. Mini Options Initial Reception Även om lanseringen av mini-alternativ anses vara en framgång i branschen och är allmänt känd som en respektabel start, är volymen på mini-alternativ fortfarande bara en bråkdel av handelsvolymen av vanliga alternativ för samma lager (2013 ). De flesta alternativ premierna av mini-alternativ tenderar också att vara något högre än deras vanliga alternativ motpart på grund av att bredare budfrågning spridas från att vara smidigt omsatta (läs mer om likviditetsalternativ). Varför är Mini-alternativ så smidigt jämförda med regelbundna alternativ Det är verkligen ganska förvånande för branschen att mini-alternativen är så smidigt handlade jämfört med vanliga alternativ. Före lanseringen av mini-alternativ spekulerade de flesta experter att mini-alternativ skulle locka till sig större delen av detaljhandelns investerarbesättning och skulle explodera i handelsvolym och överträffa det med vanliga alternativ. Några förväntar sig även att mini-alternativ är en spelväxlare. Eftersom minialternativ är en tiondel av storleken på vanliga alternativ, kan de enkelt få upp till tio gånger handelsvolymen av vanliga alternativ. Men inget av det hände. Några möjliga orsaker är: 1. Alternativhandlare är i huvudsak riktiga spekulanter snarare än hedgers eller täckta röstförfattare. Som nämnts ovan är en av de främsta orsakerna till skapandet av mini-alternativ det faktum att små detaljhandelsdragerade call-författare som äger icke-runda partier (100 aktier per lot) av dessa dyra aktier inte skulle kunna skriva ett enda samtalskontrakt Alternativ mot dem utan att uppnå marginaler. Men eftersom det finns många fler riktningspekulatorer som handlar alternativ direkt i stället för att använda alternativ för säkring, finns det mindre anledning att använda mini-alternativ, särskilt eftersom alternativ på dyra lager som SPY inte är dyrare än alternativ på andra billigare aktier. 2. Mini-alternativ kan fortfarande vara så nya att väldigt få alternativhandlare vet om deras existens eller förstår hur de fungerar än. Denna situation kan förändras när tiden går, men huruvida mini-alternativ skulle bli mer tungt handlade än sina vanliga motsvarigheter, eftersom allt fler alternativhandlare känner till dem är fortfarande en fråga. 3. Det finns inte lika mycket små detaljhandelsinvesterare och optionshandlare som är involverade i dessa stora aktier än vad som tidigare förväntats. Sådana stora bestånd är främst favoritinstrument för större institutionella investerare. Egenskaper för Mini Options Trading 1. Mini-alternativ tenderar att ha lite annorlunda premie och budfråga spridning än deras vanliga alternativ med samma lösenpris och månad. Premium - och budfrågans spridning kan vara något högre eller lägre tack vare det faktum att mini-alternativ är oberoende av sina vanliga motsvarigheter och påverkas av egen och efterfrågan. I de flesta fall tenderar de flesta mini-alternativen att ha en något större budfråga spridning på grund av bristen på handelsvolym och därmed likviditet. 2. De flesta alternativa mäklare tillämpar fortfarande samma runda partikommission som de gör till ett enda kontrakt med regelbundna alternativ till ett enda kontrakt med mini-alternativ. Till exempel, om din optionsmäklare debiterar 0,15 per kontrakt för vanliga alternativ, tar de högst sannolikt samma 0,15 per kontrakt för mini-alternativ också. Detta resulterar i ineffektivitet för mini-alternativ eftersom du i princip betalar mer provisioner för mindre exponering. Mini-alternativen skiljer sig från Mini Index-alternativ. Mini-alternativ ska inte förväxlas med Mini Index-alternativ. Mini Index-alternativ är en annan alternativtyp och skapas specifikt för att handla index direkt i stället för deras ETF, som i mini-alternativ. Ja, den största skillnaden mellan mini-alternativ och miniindex-alternativ är att mini-alternativ skapas för aktieaktier som du kan köpa och sälja på aktiemarknaden medan miniindexalternativ skapas för index som inte kan handlas direkt på egen hand. Deras huvudsakliga likhet är att de är båda en tiondel av storleken på deras vanliga alternativ. Mini alternativ täcker en tiondel antal aktier av vanliga alternativ och mini index alternativ är en tiondel värdet av vanliga index alternativ. Alternativstrategier Använda mini-alternativ Du kan utföra några alternativstrategier med bara mini-alternativ precis som du skulle använda vanliga alternativ. Det finns dock några unika alternativstrategier som endast möjliggörs med mini-alternativ, det vill säga när du använder mini-alternativ i kombination med lager eller vanliga alternativ. Täckt samtal med Mini-alternativ Som nämnts upprepade gånger ovan är kanske den mest anmärkningsvärda alternativstrategin för mini-alternativ det täckta samtalet. Detta beror på att mini-alternativ har skapats för de små detaljhandelsinvesterarnas täckta samtal som inte kan köpa runda delar av det underliggande dyra beståndet (1 runda 100 aktier). Små detaljhandelsägare som innehar mindre än 100 aktier i det underliggande dyra beståndet kunde inte skriva till och med ett avtal om täckning av dessa aktier. Med små alternativ kan små detaljhandelsinvesterare nu skriva täckta samtal för extra intäkter eller partiell säkring, även om de bara äger 10 aktier i underliggande lager. Omfattat samtal med hjälp av Mini Options Anta att AAPL handlar på 425 och du äger 10 aktier i AAPL. Du vill skriva ett täckt samtal mot det med hjälp av mini-alternativ. Du kan inte skriva ett täckt samtal med vanliga alternativ eftersom vanliga alternativ täcker 100 aktier så du bestämmer dig för att skriva det täckta samtalet med hjälp av mini-alternativ som täcker endast 10 aktier. Anta att AAPLs mini maj 450 Call Options handlar på 10.00. Sälj till Öppna Mini Maj 450 Ring 10 x 10 100 Mottagen Skyddssats med Mini Options Ett annat syfte för vilka minialternativ skapas är säkringsbehoven hos små detaljhandlare genom skyddssatser. Precis som det täckta samtalet täcker ett enskilt köpoption 100 aktier i den underliggande aktien. Så småningom kunde små detaljhandelsinvesterare som innehöll endast 10 aktier (eller multiplar om 10 men mindre än 100) inte skydda sina aktier genom att använda köpoptioner, även om det bara var ett kontrakt av ett köpoption. Med mini-alternativ kan små detaljhandelsinvesterare nu köpa skyddssats för skydd även om de bara äger 10 aktier i underliggande lager. Skyddssatser Använda Mini Options Anta att AAPL handlar på 425 och du äger 10 aktier i AAPL. Du vill skydda den mot droppar som är lägre än 410 med hjälp av putalternativ. Eftersom ett kontrakt med vanliga köpoptioner omfattar 100 aktier väljer du att använda mini-alternativ som endast omfattar 10 aktier. Anta AAPLs mini maj 410 Put Options handlar kl 10.00. Köp för att öppna Mini Maj 450 Ring 10 x 10 100 Betald ITM Ratio Spreads med Mini Options Detta är kanske den mest förbisedda alternativen strategin möjlighet att använda mini alternativ. Små detaljhandelshandlare har aldrig kunnat utnyttja den fördelaktiga riskprofilen för ITM-ratio-spridningen på grund av att endast ett kontrakt av ett dyrt alternativ hålls. ITM-ratio-spridningen omvandlar en långsiktig bullish position eller en långsiktig bearish position till ett volatilt läge som vinst när det underliggande lagret går uppåt eller nedåt starkt. Det här är användbart när din bullish eller bearish perspektiv inte längre är sann och du vill dra nytta av ett mer volatilt tillstånd (läs mer om de sex riktlinjerna i Options Trading). Detta görs genom att skriva mindre antal avtal med ITM-alternativ mot dina befintliga långa alternativ. Problemet är dock att om du är en liten detaljhandelshandlare som bara håller 1 kontrakt med ett dyrt alternativ, hur skulle du kunna skriva mindre än ett kontrakt mot det? Här kommer minilöjligheter in. Med mini-alternativ, det Är nu möjligt att utföra ett 2: 1 ITM-förhållande Sprid genom att skriva 5 kontrakt med ITM-mini-alternativ mot ditt enda kontrakt med regelbundet alternativ Eftersom 5 kontrakt med mini-alternativ täcker endast 50 aktier i underliggande är det effektivt hälften av ett vanligt alternativ. Denna typ av möjlighet har aldrig tidigare funnits för små detaljhandelsoptioner som har råd att köpa endast ett kontrakt med ett dyrt alternativ. ITM-samtalshastighet Spridning med hjälp av mini-alternativ Vanliga alternativ Om man antar AAPL: s maj 425 streckkursalternativ frågar klockan 20.00 och dess mini maj 405 frågar på 43.00. Du har tillräckligt med pengar för att köpa endast ett kontrakt av AAPLs maj 425 Call Options på ditt haussecken på AAPL. På grund av osäkerhet som slog på marknaden har du dock bestämt dig för att omvandla positionen till en 2: 1 ITM Call Ratio Spread så att du kan dra nytta av om AAPL gick uppåt eller nedåt starkt. Köp för att öppna 1 kontrakt av maj 425 Ring 20 x 100 2000 Sälj för att öppna 5 kontrakt på Mini May 405 Ring 43 x 50 (2150) Antag att AAPL gick kraftigt till 500 1 kontrakt i maj 425 500 - 425 75 - 20 50 x 100 5000 vinst 5 kontrakt av Mini maj 405 500 - 405 95 - 43 52 x 50 2600 förlust Totalt vinst 5000 - 2600 2400 Antag att AAPL sjönk kraftigt till 350 1 kontrakt av maj 425 ut av pengarna 2000 förlust 5 kontrakt av Mini maj 405 av Pengarna 2150 vinst Totalt vinst 2150 - 2000 150 Den goda nyheten är att de flesta alternativa mäklare känner igen de korta minialternativen som en del av ett alternativ som sprids mot det långa vanliga alternativet, så mycket liten marginal krävs. Fördelar med Mini Options 1. Tillåt Covered Call att skrivas på så lite som 10 aktier. 2. Låt skyddsutrustningar köpas på så lite som 10 aktier. 3. Tillåter att ITM Ratio Spreads skrivs mot endast 1 kontrakt med vanliga alternativ. 4. Låter dyra alternativ handlas med mindre investeringar. Nackdelar med Mini Options 1. Relativt lägre likviditet än vanliga alternativ. 2. Kan också ha bredare budfråga spridning som resulterar i högre förskott förlust. 3. Kan påverka likviditeten hos vanliga alternativ om handel med mini-alternativ blir mycket populär. 4. Kan vara ineffektivt eftersom de flesta alternativa mäklare tar ut samma provision för mini-alternativ som de gör vanliga alternativ. Mini Alternativ: What039s poängen Inlagd den 28 mars 2013 - 02:09 Av Lawrence G. McMillan De nya minialternativen började Handel den 18 mars. Vi slutade skriva om dem en liten stund så att vi kunde se hur volymen och den öppna räntan var trending. Ett mini-alternativ är för 10 aktier av den underliggande aktien eller ETF, i stället för 100 aktier, vilket är fallet med ldquoregularrdquo-alternativ. Hittills finns det bara mini-alternativ på fem lager: Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Google (GOOG), Gold ETF (GLD) och SampP 500 SPRDs (SPY). Är dessa alternativ värda att använda, eller är de bara ett annat exempel på en produkt som marketplace doesnrsquot verkligen behöver? I den här artikeln försöker wersquoll att svara på den frågan (hint: therersquos inte ett enkelt ldquoyesrdquo eller ldquonordquo svar) genom att titta på volym, prissättning, Strategi och andra överväganden. Grundläggande definitioner Den 18 mars började alla större optionsutbytena handel med mini-alternativ på tre lager och två ETF (AAPL, AMZN, GLD, GOOG och SPY). Ett mini-alternativ är ett alternativ på 10 aktier i det underliggande instrumentet. De handlar med en lite annorlunda symbol. För tillfället är symbolen för mini-alternativet bara den vanliga underliggande symbolen med ldquo7 vid slutet (AAPL7, AMZN7, etc.). Minialternativen har möjlighet att handla alla utgångsdatum: månatligen, veckovis, kvartalsvis och LEAPS. Det är oklart om alla dessa kommer att listas för alla underliggande instrument. Den uppenbara attraktionen av dessa alternativ till den lilla detaljhandelsinvesteraren är att de är en tiondel av priset på ett ldquoregularrdquo optionsprogram. Provisionskostnaderna är naturligtvis inte en tiondel så mycket, eftersom provisioner i allmänhet är baserade på hur många kontrakt man handlar om inte vad de här kontrakten kostar. Även om man har en provisionskurs baserad på den totala dollarn i handeln, kommer det sannolikt att vara en minsta provision, och en handel med dessa minialternativ skulle sannolikt vara under miniminivån. Mini-futures har funnits länge, och det finns en stor skillnad i prestanda för handelssystem baserat på ldquobigrdquo-kontrakten i motsats till ldquominirdquo-kontrakten. All den prestationsskillnaden beror på provisioner. Samma gäller för mini-alternativen, såvida inte mäklare ger specialrabatter, vilket inte har hänt än så länge de inte har gjort. I själva verket är provisionsfrekvensen för en mini-alternativshandel 10 gånger så mycket som en ldquoregularrdquo-alternativhandel. Handel till datum Hittills har dessa alternativ varit en blygsam framgång. Här är volymen sedan den 18 mars, jämför minimalternativen till vanlig alternativvolym. Tabell 1: Alternativvolym Sedan den 18 mars 2013 verkar SPY vara den stora vinnaren ndash både när det gäller total volym och i procent av den vanliga optionsvolymen. Det verkar lite konstigt. Det känns som meningsfullt för mig att små handlare skulle vilja använda mini-alternativ i AAPLand GOOG, där underlagen handlar för 450 och 800, ungefär. Ett 3 månaders löpande ldquoregularrdquo-köpalternativ på AAPL kostar nästan 2.400 på GOOG, det kostar nästan 3000. I våra seminarier och i våra riskhanteringsskrifter i nyhetsbrevet uppmuntrar vi ofta spekulanter att begränsa varje spekulativ handel till 3 eller så av hans spekulativa handelskonto. Därför placerar vi ofta handeln i det här nyhetsbrevet så att man spenderar cirka 1 500 (3 av ett teoretiskt 50 000 spekulativt konto). Dessutom tycker man i allmänhet om att kunna köpa mer än ett alternativ när man spekulerar, så att han kan ta partiella vinster på vägen. Det är uppenbart att en AAPL eller GOOG ldquoregularrdquo option ndash kostar 2400 respektive 3000, respektive ndash, inte passade inuti dessa riskparametrar. Men ett mini alternativ skulle. I stället för att köpa en 3-månaders löpande ldquoregularrdquo-samtal på AAPL för 24, kunde man istället köpa 6 mini-alternativ för 2,40 vardera, spendera 1 440 och stanna inom 1 500 riskvärden. Av denna anledning tror jag att mini-alternativ är meningsfullt när det underliggande är mycket dyrt, vilket medför att ett enda alternativ kostar mer än en detaljhandelsinvesterare skulle kunna riskera i en spekulativ handel. Därför tjänar AAPL, AMZN och GOOG mini-alternativ ett användbart syfte (ett 3-månaders ldquoregularrdquo-till-penga-samtal på AMZN kostar 1500), men det är inte fallet med GLD eller SPY. Dessa alternativ handlar till ganska normala priser. Ett 3-månaders ldquoregularrdquo-köpalternativ på antingen GLD eller SPY kostar ungefär 400. Det borde leda tillräckligt med utrymme för att köpa flera kontrakt med att ådra sig större provision. Kanske dessa GLD eller SPY mini alternativ ndash som kostar cirka 40 varje ndash skulle vara attraktiv för mycket små konton. I så fall skulle jag säga att mini-alternativen är användbara om man verkligen använder riskhanteringstekniker på sitt konto. Detta är ofta ett problem för ett mycket litet konto ndash säg en med 5000 eller 10.000 i substansvärdet. Ett konto som små canrsquot verkligen använder ldquono mer än 3 i någon positionrdquo regel där ldquoregularrdquo alternativ är berörda. Men med mini-alternativ kunde han eventuellt (om han skulle eller inte är en annan sak). Det finns fördelar med mini-alternativ för mindre konton, särskilt de som förstår och vill implementera riskhanteringstekniker. Nackdelen är emellertid den sannolikt ökade procentsatsen, eftersom provisionen inte minskar. För dem med disciplinen att använda riskhanteringstekniker är minialternativen användbara. Mini-alternativen: Vad är punktartikeln som presenterades i Option Strategist Newsletter, volym 22, nr 6 (publicerad 32913). Minimera AAPL-alternativ - en snabb blick och granskning Alternativen drömmar om små investerare har äntligen gått i uppfyllelse: igår markerar Lansering av mini-alternativ i Apple (NASDAQ: APPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Guld (NYSE: GLD), Google (NASDAQ: GOOG) och SampP 500 (NYSE: SPY). Priset på dessa häftklamrar har hindrat de flesta lediga investerare från att samla 100 aktier eller mer via traditionella alternativ, vilket förhindrar investerare från att genomföra täckta samtalsstrategier (till exempel sälja ett pengar ur samtal för att skapa inkomst på aktiepositionen till exempel). Från och med igår är det här problemet inte längre. Investerare kan också säkra sina positioner billigare genom att inte behöva köpa satser med en 100-multiplikator. Ett ögonkast är handel med minialternativen lätt. De handlas endast under seriemånaderna och budskalans spridning förväntas vara bredare än standardalternativen. Antagandet är att veckovisa mini-alternativ kommer att introduceras när utbytena och marknadsförare visar förmåga att hantera tyngre trafik och handel föreslår att veckorna kommer att bli framgångsrika. Titta på AAPL 20 april 2013 455 samtal, volymen var 2 av standardalternativen och budsspridningen är 2 till 3 gånger så bred. Båda storlekarna är ganska tjocka, även med skillnaden i multiplikatorn. I huvudsak är marknadsaktörerna villiga att handla större för en bredare spridning. Detta introducerar 2 huvudpunkter: fungibilitet och transaktionskostnader. En källa på Option Clearing Corporation diskuterade ämnet fungibility. Frågan handlade om hur OCC anser att positioner är inställda: långa 10 mini-alternativ vs. kort 1 standardalternativ för samma symbolstrikeexpiry. För marginal - och riskändamål är det kumulativa läget fungibelt, dvs de två positionerna kommer att kompensera varandra (inter-contract strejker och sprickor). När det gäller utgången behandlas de två kontrakten oberoende och det finns en inneboende risk om slutkursen vid utgången är nära eller mycket nära ett aktiekurs. Han diskuterade också om blockhandeln för att komma ur ministandardpositioner är ett levande ämne som OCC-representanten sa att han hade hört lite pratstund men inget specifikt. Vad som var oklart men väldigt viktigt är frågan om utbytesavgifter. I huvudsak är avgifterna för minialternativen 110: e av standardalternativen. Utbytena är i princip rättvisa vid fördelningen av avgifter och bör applåderas (avgiftsanalys utgående från CBOE-avgiftsplanen). Vilka utbyten spelar spelet Som i denna publikation tillåter följande utbyten att handlare gör aktiva marknader i AAPL 20 april 2013 alternativ: AMEX, ISE, CBOE, ARCA, NASDAQ, C2 och BOX. Jag antar PHLX och BATS är inte för långt bakom, såväl som NASDAQ BX. MIAX, var är du där bara en handelsdag och minis handlas endast i månadsavtalet (OCC-kontakten angav att det finns prat för att göra mini-alternativet veckoboll i framtiden), så man borde inte vara oroad över Brist i volym bara än. Den mindre investeraren kommer snart att handla dessa mycket förväntade kontrakt. På så sätt kan de tjäna intäkter på kort av penga samtal, säkra nackdelrisk genom att köpa satser med en billigare multiplikator och också kunna ta mycket billigare punkter på riktningsdrag i dessa dyrare symboler. Detta är en mycket spännande tid för optionsmarknaden och kommer att ge mindre erfarna handlare en träningsplats för att stärka sin kompetens för att handla med standardalternativ i framtiden. Det är också en win-win för utbytena. Följande artikel kommer från en av våra externa bidragsgivare. Det representerar inte Benzingas åsikt och har inte redigerats.